国外一部分学者认为金融发展能够带动经济增长。Joseph A Schumpeter^[8]从金融创造信用的角度出发，研究表明一地区或一国的金融发展水平对其经济发展具有正向作用。John Hicks^[9]则通过探讨金融发展、工业进展以及经济增长三者之间的关系，发现金融发展能够在

很大程度上拉动工业生产，从而原始资本迅速得到增加，从而带动经济增长。Edward S. Shaw^[10]将研究视角聚焦在发展中国家上，发现当发展中国家放松利率管制，由此带来的金融自由化将对经济增长产生积极影响。

也有一部分学者持不同看法。其中一部分认为金融发展对经济增长具有抑制作用。RonaldI. Mc Kinnon^[11]以发展中国家作为研究对象，发现如果对金融市场的干预过度，将会大大降低对资源的利用率，从而将抑制实体经济发展。Vighnowara Swainy等^[12]则以发达国家作为研究样本，同样对这一问题进行了研究，发现两者在长期内存在负相关关系。另外一部分学者认为金融发展和经济增长之间的关系可能是双向的，即金融发展可能促进经济增长，反之经济增长也可能促进经济增长。如 Shan. Morris 和 Sun（2001）^[13]利用中国以及其它9个OECD国家的相关数据，研究发现将近50%的国家，其金融发展水平和经济增长之间都具有双向关系。