财务绩效直接反应出一个企业经营状况以及盈利水平的高低，影响企业未来的成长，这对于企业来讲是至关重要的。那么，站在企业自身的角度上，为得到更高的ESG评级指标，就会更加关注对环境保护以及社会责任的履行情况，以至于增加大量的投入费用，所以在成本因素的驱动下，ESG会对企业绩效带来什么样的影响呢？国外对于ESG的研究较早，但依旧未得出统一的结论。Friede（2015）^[1]等人将2200篇ESG表现与财务业绩的论文作为研究对象，发现约90%的结果证明了ESG与财务绩效之间存在非消极的关系，也有学者得出二者是明显负相关的，认同这种观点的人认为ESG项目通常需要大量的投资，给企业带来由于代理问题和资源分配低效率所产生的额外成本（孙为政，2020^[2]），缩减了盈利空间。其次，在资本市场上，股价的信息含量以及波动性影响着股票市场的稳定，处于这个市场中依据市场信息做出投资决策的投资者，更加关注整个股市的价值以及稳定性这两个方面。而企业对社会责任的承担存在着资本市场效应，主要表现在企业良好的社会责任表现可以缓解企业自身消极因素对股价带来的负面影响（王建玲，2018^[3]），这主要是由于企业承担社会责任给自身带来的良好企业形象以及声誉会增强投资者对企业的认同感。