地理距离是影响企业对外直接投资和国际贸易的重要因素（Tinbergen, 1962），本文按照样本数据的地理距离中位数，将东道国分为地理距离邻近的国家和地理距离较远的国家。表8的第（1）列和第（3）列结果显示，“一带一路”倡议对问题投资规模和频率的影响为负且不显著，说明在地理距离较远东道国中，该倡议对问题投资的抑制作用不明显；第（2）列和第（4）列结果显示，该倡议对问题投资规模和频率的影响显著为负（投资规模系数为-0.423, p<0.05; 投资频率系数为-0.459, p<0.05），说明该倡议对发生在地理距离较近的东道国的问题投资有抑制作用。综上所述， “一带一路”倡议对降低企业在地理距离邻近的国家的投资失败率的作用强于地理距离较远的国家。