企业金融资产配置具有“蓄水池”的作用，持有流动性较高的金融资产能够在企业出现现金流冲击时弥补资金短缺，替代货币发挥“蓄水池”功能，平滑不确定性对企业现金流的冲击(Demir, 2009a; Ding等, 2013)。因此，适当配置金融资产能够平滑企业流动性资金的周期性波动，优化资产负债结构，降低企业的风险承担。随着企业金融资产占比的提高，金融资产的“蓄水池”功能逐渐减弱，其对企业风险承担水平的抑制作用也逐渐弱化。然而过高的金融资产配置同样存在提高企业风险承担的可能，可能的原因在于：一方面，企业的金融资产配置过多可能是企业追逐金融利润的结果(Akkemik 和Özen, 2013; Demir, 2009b)。企业为追求金融资产的相对高收益，更可能增加持有金融资产的风险，从而可能提高企业风险承担，同时由于金融市场对国际经济环境，外部不确定性冲击以及金融监管较为敏感，因此持有金融资产将承担更多的风险，金融产品收益的暴涨暴跌同样会给企业营收带来影响，导致企业更大的风险承担；另一方面，企业配置更多的金融资产将自然对企业主营业务资产造成挤出，这可能导致企业主业经营不善，更趋增加企业风险。