1. 影响公司违规行为的治理因素

由于公司违规行为的频率和种类不断增多，公司违规行为的影响因素被诸多学者探讨和研究。其中，公司治理机制由于影响高管违规成本在诸多影响因素中名列前茅。依据治理主体进行分类，公司治理可以划分为内部治理和外部治理。内部治理主要涉及股权结构和董事会治理等。首先，股权所有者与高管之间存在委托代理关系，股东与经营者利益的不一致以及投资者不能有效地控制经营者等都有可能造成企业的违规行为（Agrawal和Chadh，2005）。具体表现为，公司的股权结构安排对兼并收购过程中的违规行为具有重要影响（Byun et al. ，2019）；国有股东能显著降低公司发生证券诉讼的可能性（Shi et al. ，2020）。其次，董事会作为公司治理机制的重心，串联起股东与管理层，其发挥的作用直接影响公司内在价值和股东核心利益。公司违规行为的概率、次数和程度被董事会的特征所影响。