（一） 案例背景介绍

2018年金融危机，A股股市经历熊市；2019年1月至3月A股市场开启了一波强势反弹，市场趋势使得大多数股民认为即将迎来牛市。但是，2019年4月29日，康美药业披露年报显示，公司2018年营收193.56亿元，同比增长10.11%；实现净利润11.35亿，同比下滑47.20%，并且发布了更正公告，称有299亿的审计错报。2019年4月30日，康美药业开盘后跌停，市值475亿元，较最高市值跌去了62%，“15康美债”临停，并且康美债信用等级由AAA下调至AA+，并被列入信用评级观察名单。2019年5月17日，证监会通报了康美药业财务造假的事实，即康美药业披露的2016至2018年财务年报存在重大虚假：使用虚假银行单据虚增存款、通过伪造业务凭证进行主营业务收入造假、部分资金转入关联方账户交易本公司股票。