（一）违规公告的负面声誉与企业营运资金融资

根据博弈论研究发现，在声誉机制的相关理论研究中，声誉作为一种重要的评价方式，对个人、组织的选择都会产生一定的影响。Weagelt和 Camarer在1988年的研究成果表明，声誉机制理论是建立在对信息掌握不对称的基础上，参与博弈的双方需要经历多次的相互较量，才能获得想要的结果。声誉在某种程度上，影响了个人的期望以及策略评价选择。因此，可以推断声誉机制能够对人产生隐形的行为约束，个体在参与选择过程中，根据实际需要对收益函数的变化产生影响。针对这一效应，研究指出行为人有激励去制造一个正向声誉事件，从而可以为企业发展带来更大的收益。根据西方的经典理论，在开展资金融资过程中，包括了显性成本，也包括隐形的成本。其中显性成本是公司需要定期支付款项去保持的来自供应商的稳定的现金折扣，而隐形成本主要是企业在不能还清的应收账款时所面临的对供应商关系的损害、对稳定且高质量的原材料供应渠道的丧失和对自身公司破产风险的提高。