已有实证研究对信用制度的作用进行了分析。例如，陈关亭等（2021）通过构建OLS回归模型揭示了多重信用评级的信息生产机制和信用认证机制，研究发现发债企业可以通过多重信用评级向市场传递更多和更具效度的评级信息，从而弥补单一信用评级的信息不足和评级结果失准，减少投资者决策的不确定性，降低债券融资成本。Klafft（2008）利用美国最大的网络借贷平台的数据，实证检验了借款人信用评级对借贷行为的影响。结果发现，信用评级对借贷行为的影响程度最大，信用评级越髙，越容易获得贷款，贷款利率越低，并且逾期还款率越低。沈红波和廖冠民（2014）以2007-2012年发行的短期融资券数据为样本，对信用评级机构的专有信息进行了度量，研究结果表明信用评级机构可以提供增量信息，并且当投资者与企业之间的信息不对称程度越高时该信息越有用。陈艳莹（2017）首次利用微观大数据并基于准实验匹配的方法发现淘宝网认证机制的披露对声誉较低的卖家销量产生较大影响，进而有利于解决信息不对称问题。张晓玫（2018）借助于“人人贷”平台的微观数据从信号传递和双边声誉两个视角验证了信用评级机制对P2P网络借贷平台信息不对称问题的缓解作用。