我们生活的“真实的金融世界”并不像新古典经济学所描绘的理想状态下没有摩擦的世界，而是一个充满交易费用的金融世界。正如科斯在论证企业存在的合理性时所讲述的那样，市场与企业两者都是经济活动的协调方式，市场通过价格协调使得供给与需求实现均衡状态；而企业则通过行政命令来调节资源配置。并且企业市场两者可以相互替代，科斯认为市场用价格机制进行协调的方式是通过交易来完成，而在交易的过程中会产生不可避免的成本，诸如谈判的成本、签约的成本、纠纷的成本，违约的成本，其中纠纷的发生还会产生诉讼或者仲裁的成本。要想减少以上成本，则须使得生产要素一次性集结在企业中由企业家管理，于是企业就替代了市场，从而节省了交易费用。