1. 金融市场

本文对金融市场聚焦于股票市场，分别选取了中美两国覆盖行业最广、代表性最强的主要指数沪深300指数、标准普尔500指数。对两种指数进行对数化处理，并在此基础上进行一阶差分，从而获得股价收益率亦即股指的日波动，受中国沪深300指数起始时间限制，样本期间为2002年1月首个交易日到2021年9月最后一个交易日，数据频率为日度。

2. 经济政策不确定性指数

经济政策不确定性是指宏观经济政策的不确定性，包括财政、监管和货币政策。中国经济政策不确定性指数选择Huang等（2020）编制的“中国经济政策不确定性指数”，美国经济政策不确定性指数选择Baker等（2016）编制的“美国经济政策不确定性指数”。对EPU的数据处理分为两组，一组取自然对数以消除自然趋势，得到EPU的水平值序列，另一组在此基础上进行一阶差分，得到EPU的波动值序列。为与中国沪深300指数起始时间匹配，样本期间为2002年1月到2021年9月，数据频率为月度。