审稿意见

一、总体评价

《数字化转型对企业资本结构动态调整影响的研究》一文由储丽琴和渠夏鑫撰写，深入探讨了数字化转型对企业资本结构动态调整的影响。文章选题新颖，紧密结合当前数字经济和企业资本结构调整的热点议题，通过实证分析的方法，为理解数字化转型在微观企业层面的经济后果提供了有力的证据。整体而言，文章结构严谨，逻辑清晰，数据详实，具有较高的学术价值和实践指导意义，适合在《投资研究》期刊上发表。

二、具体内容评价

引言部分
引言部分准确地概述了数字化转型和企业资本结构调整的背景和意义，指出了当前企业资本结构调整面临的挑战和数字化转型可能带来的机遇。
明确了文章的研究目的和范围，即探讨数字化转型对企业资本结构动态调整的影响及其机制。
文献综述
文献综述部分系统地回顾了动态权衡理论、资本结构调整速度的影响因素以及数字化转型对企业管理和绩效的影响等相关研究，为文章的分析奠定了坚实的理论基础。
作者对现有文献进行了批判性分析，指出了已有研究的不足和本文研究的创新点。
研究设计
文章详细描述了研究样本的选择、变量的定义和模型的设定，展现了严谨的研究设计。
数字化转型的度量方法具有创新性，通过企业年报中相关关键词的词频来衡量，具有一定的可操作性和科学性。
实证分析
实证分析部分详细展示了数字化转型对资本结构调整速度的影响，以及融资约束在其中的中介作用。结果支持了文章的主要假设，即数字化转型显著加快了企业资本结构的调整速度，且融资约束发挥了部分中介作用。
作者还进一步探讨了数字化转型对资本结构调整方式的影响，发现企业在调整资本结构时更倾向于使用债务融资方式。
稳健性检验
文章通过倾向得分匹配法、替换被解释变量、替换解释变量、核心解释变量滞后以及缩小样本区间等多种方法进行了稳健性检验，结果均支持了文章的主要结论，增强了研究结论的可靠性和稳健性。
异质性分析
文章还从不同产权性质和货币政策视角进行了异质性分析，发现数字化转型对非国有企业和货币政策紧缩时期的上市公司资本结构调整速度的促进作用更显著，为政策制定者提供了有益的参考。
结论与建议
结论部分简洁明了地总结了文章的主要发现，强调了数字化转型在加快企业资本结构调整速度和优化调整方式方面的重要作用。
建议部分具有针对性和可操作性，为政策制定者、企业管理者和投资者提供了有价值的参考。
三、审稿建议

增加理论深度
尽管文章已经对数字化转型和资本结构调整的相关理论进行了综述，但建议作者进一步挖掘数字化转型背后的经济学原理和管理学机制，增强文章的理论深度。
细化数据分析
在实证分析部分，建议作者进一步细化数据分析，如对不同行业、不同规模的企业进行分组分析，以揭示数字化转型对不同类型企业资本结构调整影响的差异性。
补充政策背景
文章可以进一步补充当前国内外关于数字化转型和资本结构调整的相关政策背景，以便读者更好地理解研究的重要性和实际意义。
强化实践指导
作为一篇投稿给《投资研究》的文章，建议作者更加强调研究的实践指导意义，为企业管理者和投资者提供更具操作性的建议。
完善语言表达
文章整体语言表达清晰流畅，但在部分段落中可适当优化语言表达，使句子更加简洁明了。同时，建议对专业术语进行必要的解释和说明，以便非专业人士也能理解。
补充图表和插图
为了更直观地展示研究结果和分析过程，建议补充更多的图表和插图，如趋势图、散点图等。
综上所述，《数字化转型对企业资本结构动态调整影响的研究》一文具有较高的学术价值和实践指导意义。建议作者在修改时充分考虑上述审稿建议，进一步完善文章内容，提高文章的整体质量。同时，《投资研究》期刊可以考虑录用该文章，以推动数字化转型和企业资本结构调整领域的研究进展。