审稿意见

一、总体评价

张继徳和全茜撰写的《ESG 信息披露、融资成本与世界一流企业——基于中国制造业上市公司的经验证据》一文，通过对中国制造业上市公司ESG信息披露质量与融资成本、世界一流企业建设之间关系的实证研究，为学术界和实务界提供了有价值的洞见。文章选题新颖，紧扣当前全球可持续发展的热点话题，具有较高的理论和实践意义。文章结构清晰，逻辑严密，数据详实，分析方法科学，适合在《会计与经济研究》杂志上发表。

二、具体意见

引言部分
引言部分对研究背景、目的和意义进行了清晰阐述，引出了ESG信息披露在构建世界一流企业中的重要性。建议进一步强调ESG信息披露在当前全球经济一体化和可持续发展背景下的战略意义，以及融资成本在其中所扮演的关键角色。
可以增加一些国内外关于ESG信息披露和融资成本关系的最新研究动态，以体现文章的前沿性和创新性。
文献评述
文献评述部分对世界一流企业的定义、评价体系以及ESG信息披露对企业影响的相关研究进行了系统梳理。建议进一步细化对ESG信息披露质量与企业融资成本、世界一流企业建设之间关系的文献回顾，特别是针对中国制造业上市公司的研究。
可以增加一些对国内外类似研究的对比分析，以突出本文研究的独特性和贡献。
理论分析与研究假设
理论分析部分基于社会合同理论、股东利益理论和治理理论，提出了ESG信息披露质量与世界一流企业建设之间的正相关关系，以及融资成本在其中的中介作用。建议进一步阐述这些理论如何适用于中国制造业上市公司的实际情况，增强理论分析的针对性和说服力。
研究假设部分明确提出了三个核心假设，但建议对假设背后的逻辑和理论依据进行更深入的阐述，以便读者更好地理解和接受。
研究设计
数据来源部分详细说明了样本的选择和处理过程，但建议进一步说明数据来源的可靠性和代表性，以及数据处理的科学性和严谨性。
变量定义部分对被解释变量、解释变量、中介变量和控制变量进行了清晰界定，但建议对部分变量的计算方法和数据来源进行更详细的说明，以提高研究的透明度和可复制性。
模型设计部分采用了双向固定效应模型和中介效应模型，建议对模型的选择理由和适用性进行更充分的解释，并说明模型在本文研究中的优势。
实证结果及分析
描述性统计分析部分对样本数据进行了全面展示，但建议增加一些图表来更直观地展示数据的分布特征和统计结果。
回归检验与分析部分对研究假设进行了验证，但建议对回归结果进行更深入的分析和解释，特别是针对不显著或意外结果的讨论。
异质性分析和稳健性检验部分进一步验证了研究假设的稳健性和普适性，但建议对异质性分析的结果进行深入讨论，探讨不同市场化进程下ESG信息披露对世界一流企业建设影响的差异及原因。
结论与建议
结论部分总结了文章的主要发现和研究贡献，但建议进一步强调ESG信息披露在构建世界一流企业中的战略意义和实践价值。
建议部分提出了针对政府、企业和投资者的具体对策，但建议进一步细化这些对策的实施路径和可行性分析，以提高对策的针对性和可操作性。
语言表达与学术规范
文章语言表达清晰流畅，但部分专业术语和概念需要解释或标注，以便读者更好地理解。建议对文章中涉及的专业术语和概念进行必要的解释和说明。
文章在引用文献和标注参考文献方面需要更加规范，确保学术严谨性。建议作者仔细核对文献引用格式，确保符合期刊要求。
图表与插图
文章中包含了必要的图表来展示实证结果，但建议进一步增加一些图表来辅助说明理论分析和研究设计部分的内容，如ESG信息披露质量的衡量指标、市场化进程的衡量标准等。
三、结论与建议

综上所述，《ESG 信息披露、融资成本与世界一流企业——基于中国制造业上市公司的经验证据》一文在选题、内容和方法上均具有较高的学术价值和实践意义。但考虑到《会计与经济研究》杂志的专业性和受众特点，建议作者在理论阐述、实证分析和结论建议等方面进行适当优化和完善。同时，注意语言表达的规范性和图表设计的合理性，以提高文章的质量和可读性。期待作者能够进一步完善文章，为《会计与经济研究》杂志的读者提供更多有价值的学术成果。