2大股东股权质押对审计收费影响的理论分析

2.1大股东股权质押对审计收费的影响机理

国内外学者关于审计收费影响因素的深入研究大多是在Simunic的经典审计收费模型基础上进行的，尽管现有研究成果有所不同，但研究的共识是：审计收费主要是由审计成本和审计风险两方面因素决定。

（1）盈余管理动机与审计成本补偿机制

优序融资理论认为，企业选择股权质押方式融资，在资本市场上通常会被理解为一种消极信号，从而产生一定的股价波动风险；当股价持续下跌大股东又无力增加抵押物价值或者保证金时，大股东会面临控制权被转移的风险；大股东在股权质押合同到期后无法偿还全部质押款项时还会面临债务违约风险，质权人会出售大股东质押的股权，导致大股东控制权转移，造成公司财务困境。为规避上述风险并维持其再次筹集资金的能力，上市公司在股权质押后可能与管理层合谋进行盈余操控^[3]，从而加大公司的经营风险。会计师事务所为了降低审计风险，需要投入更多的审计资源，审计成本随之增加。根据成本-效益原则，事务所会启动成本补偿机制，将相关投入计入审计收费总额中，进而增加审计收费。

（2）大股东“掏空”行为与审计风险溢价效应

大股东股质押会加大现金流权和控制权分离的程度，有利于大股东实施资源侵占，同样也加强了大股东的“掏空”动机。谢德仁等研究发现 ，股权质押后的大股东侵占上市公司资源的动机更强烈^[4]，进而加大公司的经营风险。由于信息不对称，审计师很可能对被审计单位出具错误的审计意见，给事务所带来极大的审计风险。事务所将通过增加审计费用来弥补风险溢价，审计收费随之增加。