2  关于LPR机制改革影响的分析

2.1  LPR机制改革带来更大的价格空间

从报价机制约束和货币市场管控角度分析，此次的LPR机制改革是在借鉴西方国家机制改革经验的基础上，给予了各报价行更大的自主设定权力，允许各报价根据各自情况，比如风险级别、资金成本等因素来综合平衡成本与利润二者之间的关系，进而综合确定LPR，一定程度上削弱了货币市场利率的信用风险，对于商业银行存在贷款定价不足、成本管理欠缺的情况，给与了更多的包容度。

与此同时，因LPR与中期借贷便利（MLF）政策利率息息相关，而政府通过货币政策可以直接实现LPR走势的干预与引导，从某种意义上说，LPR机制改革又在一定程度上，增强了货币政策的调控力度。我们可以清楚地看到，在LPR机制改革背景下，只有LPR的基准具有一定程度上的包容度和影响力，才能使各商业银行贷款定价更加符合市场需求。

LPR新的报价机制在巩固基准利率和市场利率的基础上，还重点参考了公开市场利率，这也使得利率价格更加的灵活，不难看到，整个贷款市场利率运作过程，都高度的透明，减少了各报价行贷款利率信息的不对称，大大降低了实体经济中的融资成本。