摘要：OPM战略被广泛的应用到各行各业中，许多企业由于恰当的应用OPM战略从而增加了企业营的运资本,进而提高了盈利能力。本文基于同济堂，鱼跃医疗和迈克生物的案例分析，以现金流为视角，为OPM战略在医疗行业中的应用和发展提供借鉴作用。现金流是企业生命之源，成功的OPM战略不仅有助于增强企业的财务弹性，还可增加经营活动产生的现金流量。在合理范围内减少应收账款和存货，增加应付账款可以为企业赢得无息资本从而赚取更多利润。
关键词：OPM战略 现金流 营运资本 医疗行业
在现代企业的发展过程中，决定企业兴衰存亡的是现金流，最能反映企业本质的是现金流，在众多价值评价指标中基于现金流的评价也是最具权威性的。现金流量比传统的利润指标更能说明企业的盈利质量。因此，现金流量分析在财务报表分析中具有举足轻重的作用。
两会上，李克强总理把医疗放在改革民生的首要位置。商业医疗机构具有较好的投资价值，这种投资价值也被一些机构和企业所发现，以此作为投资或者企业增加盈利以及转型的方向，所以医疗服务产业已经进入快速增长期。那么，怎样才能在如此激烈的竞争环境下稳操胜券呢？显然，现金流同样作为医疗企业的生命之源，只要使得现金流得到充分保障，接下来的问题即可迎刃而解。
在研究现金流量分析时，除了研究企业的经营性现金流量和现金储备这两个重要因素外，鉴于资产质量的重要性，还必须充分考虑企业运营资本管理中OPM（Other People’s Money）战略的影响。
一、OPM战略概述
OPM战略是指企业充分利用做大规模的优势，增强与供应商的讨价还价能力，将占用在存货和应收账款的资金及其资金成本转嫁给供应商的运营资本管理战略。
简言之，OPM战略本质上是一种创新的盈利模式，是“做大做强”的生动实践。实施OPM战略的关键是看企业在价值链中有没有竞争优势，比如产品优势、销售渠道优势等，成功的OPM战略不仅有助于增强企业的财务弹性，还可增加经营活动产生的现金流量。通过预收购买方的部分货款，延期支付供应商货款，降低采购价格使企业账面上长期存有大量浮存现金，将这些现金用于规模扩张可以进一步提升企业竞争力，进而带来更多的账面浮存现金。衡量OPM战略最基本的是营运资本WCR，其计算公式为：
营运资本=流动资产-流动负债
WCR小于0，则说明OPM战略成功。
衡量OPM是否卓有成效的关键指标是现金转化周期（Cash Conversion Cycle）,其计算公式如下：
现金转化周期=（应收账款周转天数+存货周转天数)-应付账款周转天数
现金转化周期越短，表明企业在营运资本管理中所采用的OPM战略越成功。成功的OPM战略不仅有助于增强企业的财务弹性，还可增加经营活动产生的现金流量。
作者：陈亚静