本文主要探索商业银行利率风险测量的新技术，以此提高我国商业银行对利率风险测量的准确度，并用中国银行为例进行实证分析。本文主要对商业银行利率风险测量的方法进行介绍，包括利率敏感性法、久期分析法、VaR分析法和压力测试，并对此四种测量方法进行了简要对比，研究发现各有所长、也有自身的弊端。因此，本文在传统利率风险测量方法的基础上，各取所长，将利率敏感性法、VaR法和压力测试合起来测量商业银行的利率风险，将银行自身的资产负债表、金融市场的客观背景和风险管理者的主观能动性结合在一起，综合考虑商业银行的利率风险，从而提高利率风险测量的准确度，具有一定的推广价值。

关键字：利率风险；VaR法；压力测试
一、问题的提出
在上世纪80年代政府开始对利率进行调整之前，我国市场利率长期处于政府比较严格的管控之下，我国商业银行对利率风险经常是视而不见，对利率风险测量方法更是没有得到足够的认识。随着我国金融市场的不断发展，政府提出利率市场化改革，市场利率多变性和不确定性增强，商业银行逐渐意识到利率风险与信用风险、操作风险、流动性风险一样，同样会引起商业银行的经营风险。商业银行逐渐对利率风险的识别、测量、监视和控制的态度有忽视变成关注，尤其对利率风险测量方法引起重视。
我国商业银行在测量利率风险时根据其自身的条件采用了不同的利率风险测量方法，其中资产规模较大的大型商业银行和股份制商业银行利率风险测量方法比较健全，主要有利率敏感性分析、利率重定价敞口分析、久期模型、风险价值和压力测试法，资产规模稍小的股份制银行和城市商业银行利率风险测量方法比较简单，主要有利率敏感性法和风险价值法。具体来讲，我国商业银行主要用利率敏感性分析、利率重定价敞口分析、久期模型、风险价值和压力测试等方法计量监测利率风险。巴曙松、朱元倩（2010年）在其《压力测试在银行风险管理中的应用》中在已有文献的基础上对压力测试的定义、实证方法、执行流程等角度进行了深刻分析，总结出压力测试的优缺点和意义，并对数据比较匮乏的发展中国家如何使用压力测试进行了讨论。杜逊（2015）分别运用利率敏感性法、久期分析法和VaR模型三种方法对中小型商业银行的利率风险进行测量，研究发现中小商业银行过度依赖息差赚取利润，并且中小商业银行在利率市场化完成后其风险暴露程度在加大。1938年，弗里德里克麦考利（F.R. Macualay）针对利率敏感性法的弊端提出了久期模型。1993年，弗兰克.J.法博齐提出“有效久期”的概念。1983年，J.P.摩根（J.P.Morgan）首次提出 VaR方法。1996年，压力测试在巴塞尔银行监管委员会新资本协定的修正上被正式提出。
作者：孙剑