【摘要】资金短缺在企业经营过程中难免会遇到，导致资金短缺的原因有很多，除了企业经营周期中的特定时期如初创期和成长期外，经营管理不善更易引发资金短缺，对企业发展的影响也更加深远。因此，当出现资金短缺时，需要及时进行诊断，找出问题根源，以便“对症下药”。本文以项目毛利率为基础，通过建立现金分析评价模型，分析企业的现金影响因素、收支平衡点、最大最小值、敏感系数等，并通过差异分析，找出问题所在，为领导层决策提供支撑。为了增强读者对现金分析评价模型的认识，本文以虚构的ABC公司为例进行现金分析，并依托分析数据充分挖掘其管理中的深层次问题，以期带给读者思考与启示。

一、 ABC公司的困惑

ABC公司目前正存在资金短缺问题，其货币资金余额从2014年初的6000万元下降至2016年6月份的1500万元，且有尚未归还的银行借款3000万元，实际净结余-1500万元，资金存量下降7500万元，资金结余在几年内急剧下滑，资金短缺问题突出。

令公司管理层困惑的是，项目预算规定了严格的毛利率标准，达不到毛利率水平的预算管理委员会审核不予通过。从经营状况看，现金周转是越来越困难，如果经营达到了预算毛利率水平预期的话，现金尚不至于如此短缺，究竟是什么地方出问题了呢?

二、 经营活动现金评价模型及其相关因素

为了弄清楚导致企业现金紧缺的原因，ABC公司首先要构建经营活动现金分析体系。

（一）经营活动现金分析体系

1. 影响因素及相关性

经营活动现金流由两部分构成：一是现金流入部分——项目净现金，该部分由项目到款和项目付款构成，项目到款和项目付款又受多种因素影响；二是现金流出部分，包括管理费用、销售费用、财务费用以及税金等。