科创板开市是金融市场上的一次重大变革，在科创板的各种制度中，注册制的推出尤其是一大亮点。注册制改革突出市场导向，强调科创板市场各参与主体责任，提高市场主体规范化运作水平，保证市场平稳健康运行^[3]。分析科创板开市对市场参与者的影响具有重要意义。

注册制是一种不同于审批制、核准制的证券发行监管制度，它的基本特点是以信息披露为中心，通过要求证券发行人真实、准确、完整地披露公司信息，使投资者可以获得必要的信息对证券价值进行判断并作出是否投资的决策，证券监管机构对证券的价值好坏、价格高低不作实质性判断。