在监管支持打造“航母级”券商的背景下，证券公司境外子公司业务规模不断增长，带来了境外子公司资产规模的大幅增加，但由于对境外子公司的增资流程相对较为复杂，不仅涉及证监会还涉及外管局，所需时间往往较长。在业务快速增长的趋势下，证券公司境外子公司的杠杆水平快速增加不可避免。根据中信、中金和华泰证券披露的2021年年报数据计算，三家头部券商境外子公司的杠杆水平均在10倍以上，较境内母公司的杠杆水平高出一倍以上，较高的杠杆水平易带来流动性风险。