内部资本市场的产生根源于外部资本市场的信息不对称问题，在外部资本资本市场中，外部投资者很难或者需要花费较高成本才能获取企业内部信息，由此催生了内部资本市场的发展。在早期内部资本市场中，大多数企业进行多行业的兼并就是为了克服与外部资本市场的摩擦，内部资本市场相比于外部资本市场能够提供更加真实、及时和准确的信息。通过对内部资本市场的运作机制进行模型化的分析，发现企业内部资本市场可以放松企业在面临多个投资机会时所面临的融资约束，有利于提升企业价值，而且企业总部面临多个分部的资金需求时，会进行一种“挑选胜者”的活动，总部在多个投资机会中选出预期产出较高的一个或几个项目，把资金优先分配给该“胜者”，从而提高企业内部资金配置效率。