汇率波动溢出效应一直是研究货币国际化的重要手段。丁一（2022）认为，对货币预期发生变化会引起汇率波动。^[1]波动增强是由于其货币国际货币影响力提升，相关文献通常将国际货币化为欧洲、亚洲及全球货币圈的汇率联动进行研究。一方面，Amano和vanNorden（1998），王飞（2010），Borri（2019）等通过欧洲与其余国家之间的货币汇率联动关系研究发现，欧洲货币之间存在着很强的汇率波动溢出效应，且近几年人民币在欧洲的地位有所提升。另一方面，Hurley等（2001），Shachmurove等（2008），Colaveccho等（2008）等学者利用VAR模型、CCC-MVGARCH模型、DCC-BEKK-GARCH模型等对人民币在东亚货币圈中的汇率波动效应进行研究，发现东南亚已经逐步形成以人民币为隐锚货币的货币圈。JoshuaAizenman（2018），Yin-WongCheung（2018），Yin-WongCheung（2021）等发现人民币在货币圈中已经具有一定影响力，并且有增强趋势，人民币逐步向着区域性货币发展。最后，Philip和Francis（2010）、Dimitriou和Kenourgios（2013）、杜婕（2021）等通过对全球货币的汇率波动效应进行研究发现，美元霸权地位依旧显著，人民币成为全球货币依旧任重而道远。

    已有研究对人民币国际化的研究存在局限性，在研究方法和研究范围方面仍待改进，对人民币在全球范围内的区域联动性研究方面较为薄弱，更深层次国内外环境对人民币国际化的影响研究仍可深入。分析2009年以来人民币的动态规律，是本文试图解决的主要问题。接下来的文章安排如下：第一部分梳理现有文献对人民币国际化的量化渠道和方法，并分析这些方法的不足。为解决这些问题，提出使用Tumminello（2008）的极大平面过滤图（PMFG）方法，介绍方法的构建逻辑以及数据选择。分别分析2010-2021年，总体货币网络结构特征和六个时间段人民币度值变化动态规律。据此提出相应政策建议。