利率“两轨并一轨”的国际经验 现实困难和破解路径

摘要：我国长期以来形成的存贷款基准利率和市场化无风险利率“双轨”并存局面，制约货币政策传导，导致资金价格扭曲，实体经济融资成本较高。本文借鉴主要国家利率“两轨并一轨”国际经验，结合我国利率“并轨”最新进展，认为竞争加剧、市场分割及金融机构定价能力不强等制约“并轨”，并提出“并轨”路径演进，同时辅以市场自律约束、培育定价能力、完善配套保障和营造宽松环境等方面共同推进利率“并轨”。

关键词：利率市场化   利率并轨   路径选择